📈 ASML ou ASM International : Où placer son argent en 2025 ?
Deux géants, deux stratégies !
Bonjour à tous,
Dans ma vidéo YouTube de dimanche soir, je vous ai parlé de mon intérêt pour le secteur des semi-conducteurs.
💰 En 2025, il est fort probable que j’investisse à nouveau une partie de mon excès d’épargne dans ce secteur, devenu plus que jamais essentiel au fonctionnement de notre monde moderne 👇.
👆 Comme vous pouvez le constater sur la carte ci-dessus, l’Europe de l’Ouest abrite trois des principaux fabricants de machines de production de semi-conducteurs :
ASML Holding,
ASM International,
BE Semiconductor Industries.
📈 Sur un PEA, vous avez donc trois grands acteurs si vous souhaitez investir dans cette industrie en 2025.
Une question qui revient souvent est la suivante : quelle est la différence entre ASML Holding et ASM International ? Vous trouverez donc ci-dessous une comparaison claire entre ces deux entreprises cotées.
1. Secteur d'activité
ASML : Spécialiste mondial des équipements de lithographie pour la fabrication des semi-conducteurs, ASML est un acteur clé de l'industrie. Ses machines EUV (Extreme Ultraviolet Lithography) sont indispensables pour produire des puces avancées. ASML est en position de quasi-monopole sur ce segment.
ASM International (ASMI) : Fournit des équipements pour le dépôt de couches minces utilisées dans la fabrication de semi-conducteurs, notamment les technologies ALD (Atomic Layer Deposition) et Epitaxy. Ces procédés sont essentiels pour créer des couches de matériaux ultra-minces sur les puces.
2. Position sur la chaîne de valeur
ASML : Opère principalement au niveau de la lithographie, une étape critique et coûteuse qui intervient lors de la gravure des circuits sur les wafers.
ASMI : Intervient dans les étapes de dépôt chimique et physique, des procédés complémentaires mais distincts de la lithographie.
3. Clients principaux
ASML : Fournit des machines aux géants comme TSMC, Samsung, et Intel. Ces entreprises s’appuient sur ASML pour produire leurs semi-conducteurs les plus avancés.
ASMI : Travaille également avec des acteurs majeurs comme TSMC et Samsung, mais son activité est plus diversifiée, car elle fournit des équipements pour différents types de dépôts utilisés à divers stades de fabrication.
4. Portée technologique et innovation
ASML : Ultra-dominant dans les technologies de lithographie EUV, ASML est incontournable pour fabriquer les puces les plus avancées (utilisées notamment pour l'IA et les smartphones haut de gamme).
ASMI : Moins connue mais innovante, ASMI est leader dans les technologies ALD, essentielles pour améliorer les performances et réduire la consommation énergétique des puces.
5. Résultats financiers et taille de l’entreprise
ASML : Une capitalisation boursière beaucoup plus importante, avec des revenus massifs en raison de la complexité et du coût de ses machines (plusieurs centaines de millions de dollars chacune).
ASMI : Plus petite mais en forte croissance, grâce à l'augmentation des besoins en technologies de dépôt pour des semi-conducteurs plus performants et compacts.
6. Opportunités et risques
ASML : La demande pour ses machines est liée aux cycles d'investissement des grands fabricants de semi-conducteurs, ce qui peut entraîner des périodes de volatilité. Cependant, son quasi-monopole réduit son risque concurrentiel.
ASMI : Moins exposée à des cycles spécifiques, elle bénéficie de la diversification des technologies nécessaires à l'industrie. Son risque est d’être éclipsée par des acteurs plus grands.
En résumé :
ASML est incontournable pour les technologies de pointe et se concentre sur la lithographie.
ASMI est spécialisée dans des étapes complémentaires (dépôts chimiques) et joue un rôle essentiel dans l’amélioration des semi-conducteurs.
Ce sont deux entreprises distinctes mais essentielles dans la fabrication des puces.
Pour information, ASML et ASM International (ASMI) ne sont pas la même entreprise, mais elles partagent une histoire commune. Voici leur lien :
7. Origines communes
ASML et ASMI ont toutes deux été fondées aux Pays-Bas et faisaient partie de la même société mère : ASM International.
En 1984, ASML a été créée en tant que joint-venture entre ASM International et Philips, pour se spécialiser dans les machines de lithographie.
En 1988, ASM International s'est désengagée d'ASML, qui est devenue une entité indépendante.
8. Indépendance actuelle
Depuis ce désengagement, ASML et ASMI sont deux entreprises totalement indépendantes. Elles ne partagent ni gouvernance, ni actionnaires communs, ni synergies opérationnelles.
ASML s'est concentrée sur la lithographie et est devenue un leader mondial avec un quasi-monopole.
ASMI a diversifié ses activités dans les équipements de dépôt chimique pour semi-conducteurs.
9. Points communs aujourd'hui
Les deux entreprises sont toujours basées aux Pays-Bas.
Elles évoluent dans le même secteur, celui des équipements pour semi-conducteurs, mais elles se concentrent sur des segments différents.
Les deux entreprises servent des clients similaires, comme TSMC, Samsung, et Intel, bien qu’à différentes étapes de la chaîne de fabrication.
Bref, ASML et ASMI partagent une origine historique, mais elles sont indépendantes depuis plus de 30 ans. Aujourd’hui, elles opèrent dans des segments complémentaires au sein de l’industrie des semi-conducteurs.
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📈 Quel est le potentiel haussier ?
Pour mémo, vous trouverez ci-dessous les conclusions des notes d’analyses extraites de mon accès payant investir et que je vous avais partagé dans mes précédentes lettres financières 👇.
⚠️ Attention : un objectif de cours n’est pas une garantie de réussite, mais il vous donnera au moins une idée du potentiel haussier à moyen terme. Veuillez toutefois garder à l’esprit que, comme tout investissement, ces deux actions présentent des risques de perte en capital.
Exemple de risque : Les tensions géopolitiques affectent les activités à forte valeur ajoutée (comme les activités de l’industrie des semi-conducteurs) 👇.
Etre à la pointe de la technologie présente bien des avantages… mais aussi quelques inconvénients. Les acteurs les plus en vue du secteur conçoivent les puces électroniques permettant de faire tourner les algorithmes d’intelligence artificielle, les produisent ou fabriquent les machines qui permettent de les assembler. Au cœur de la guerre à laquelle se livrent la Chine et les Etats-Unis, ce sont les plus exposés aux risques d’interdiction d’exportation ou d’importation.
Si cela a un impact sur leurs revenus, les tendances de fond qui ont cours dans l’industrie lui permettent de conserver une croissance structurelle. Le cabinet Mordor Intelligence indique ainsi que celle-ci devrait connaître un taux de croissance annuelle moyen de l’ordre de 10 % jusqu’à la fin de la décennie. Pour autant, certains groupes feront plus que d’autres les frais des actions des Etats-Unis et leurs alliés à l’égard de la Chine 👇.
💰 Où placer son argent en 2025 ?
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Alpha Picks, c’est ce fameux service financier à qui nous devons la belle performance de Brinker International (action partagée dans ma newsletter premium du 6 avril 2024) 👇.
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💫 Je vous souhaite à tous et à toutes une très belle fin d’année. Et que 2025 soit une année prospère et riche en succès !
🫡 Sincères salutations,
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